华安证券股份有限公司陈佳敏近期对继峰股份进行推敲并发布了推敲申报《24Q3短期成分扰动，历久主义晨曦在前》J9官网，本申报对继峰股份给出买入评级，现时股价为13.55元。

继峰股份(603997)　　主要不雅点：　　事件：公司发布2024年三季报，前三季度已毕贸易收入169.06亿元、同比+6%，归母净利润-5.32亿元、同比-6.89亿元。同期，公司发布计提财富减值准备的公告，2024年1-9月公司计提捏有待售财富减值准备、存货跌价及协议践约本钱减值准备、协议财富坏账准备、应收账款坏账准备、其他应收款坏账准备、应收单子坏账准备过火他非流动财富坏账准备算计3.04亿元，减少公司2024年1-9月团结报表利润总和3.04亿元，并已在公司2024年三季度财务申报中反应。　　Q3功绩主要受出售好意思国TMD公司股权等短期成分扰动。公司单三季度已毕贸易收入59.00亿元、同比+7.2%、环比+3.2%，归母净利润-5.85亿元、同比-6.57亿元、环比-6.19亿元，主要受欧洲区整合一次性用度、出售好意思国TMD公司导致的减值影响，具体目的：1）毛利率：Q3已毕14.1%、同比-1.0pp、环比-0.3pp。2）用度率：Q3已毕举座用度率19.7%、同比+5.8pp、环比+6.5pp，其中Q3照管用度率12.3%、同比+4.2pp、环比3.6pp，财务用度率3.6%、同比+1.3pp、环比+2.6pp，咱们揣摸主要受欧洲整合一次性用度及汇兑损失影响。3）财富减值损失：2024年1-9月公司计提捏有待售财富减值准备2.53亿元（主要和出售TMD股权相干）、存货减值准备0.16亿元、其他协议财富过火他非流动财富坏账准备约0.05亿元。4）信用减值损失：2024年1-9月公司计提信用减值损失0.29亿元。　　2024年是公司遑急的成万古点，功绩拐点的细目性冉冉把稳。2024年要点心机公司中枢遐想举措的落地，已毕细目性与成长性旯旮朝上，具体包括：1）北好意思：通过包括财富整合在内的多种神志普及遐想管聪敏商。2）欧洲：咱们以为2019年收购后公司对格拉默的整合更多基于举座大场合如责罚层照管层组织结构等，但现时的整合是基于对格拉默更深远的了解、制定并已毕更笼统更精益的照管条目，比如对产能诊疗追求效果更高且本钱更低、而之前产能诊疗主要针对逝世工场。国内零部件公司出海的“学习本钱”是必经的，欲戴金冠必承其重，照管层永久积极整合外洋、心疼降本增效，咱们展望欧洲区深远转变的收效将冉冉体面前财务报表端。3）座椅业务：尝试进一步窒碍，包括获得中枢客户定点、普及好处率等神志降本、积极鼓吹大师化等。　　投资提议：咱们以为公司在外洋整合、作念强乘用车座椅总成的旅途上终将有所斩获，国产替代走向大师的白马公司终将加冕。咱们下调公司2024-2026年归母净利润预期-4.5、8.0、12.1亿元（前值4.6、10.0、13.2亿元）、对应PE-、21、14倍，保管“买入”评级。　　风险教导：宏不雅经济波动、汇率波动风险、股权质押风险、财富进一步减值风险、整合不足预期、商场、客户开辟不足预期、乘用车座椅开辟不足预期等。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中泰证券刘欣畅推敲员团队对该股推敲较为深远，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2024年度包摄净利润为逝世4.12亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级21家，增捏评级4家；昔日90天内机构主义均价为15.45。

以上本色为证券之星据公开信息整理J9官网，由智能算法生成，不组成投资提议。