文｜韩永昌

剪辑｜李勤

4月15日晚，宁德期间线路了2024年一季度财报。讲授期内，宁德期间竣事交易总收入797.71亿元，同比下降10.41%。

这是宁德期间十四个季度以来，第一次在营收上出现同比下降。其实早在年报中已有脉络。2023年，宁德期间全年营收4009.17亿，创历史新高，但同比增速仅有22.01%，增速放缓昭彰。

一季度由于传统淡季，再加上车市价钱战影响，宁德期间在营收上如故不可幸免的出现了同比下降的趋势。

收入天然莫得加多，但利润却在增长。一季度，宁德期间归母净利润105.10亿元，同比增长7.00%，扣非净利润92.47亿元，同比增长18.56%。同期，一季度宁德期间的毛利率也最先了26%，又回到了2021年底的高毛利水平。

增利不增收，一般来讲齐是降本增效的收尾，天然也不摒除非频频性收益带来的利润增长。宁德期间显然是前者，一季度其交易成本为587亿元，同比下降16%，相通是集结十四个季度以来的初次下降。这体现了宁德期间的成本截止才气。

此外，宁德期间的电板销售款式包含“返利”一项，即在年末给车企部分返还利润，这一部摊派帐入欠债，在年末作念部分计提，一季度利润不会受影响。这亦然宁德期间一季度利润加多的原因之一。

一季度，宁德期间指标活动产生的现款流净额为283.58亿元，同比增长35.25%。财报给出的原因是：销售商品等指标活动收到的现款加多，运营收尾晋升。投资活动产生的现款流净额也同比增长36.18%，原因是：上期收回投资金额较大。

宁德期间一季度的出货量推崇很值得一提，据能源电板产业改造定约数据，1-3月，宁德期间的能源电板家具在国内市占率48.93%，同比飞腾了4个百分点；磷酸铁锂装机量市占率38.57%，最先比亚迪的33.94%。

但只看3月，宁德期间磷酸铁锂装机量市占率为34.44%，较之比亚迪的39.27%，低了近5个百分点。

由于比亚迪开年后推出一系列荣耀版车型，销量增长飞快，其能源电板装机量也在3月呈现爆发式增长。在磷酸铁锂装机量上，宁德期间在单月如故不占上风，要是比亚迪销量握续，而宁德期间的神行电板等铁锂家具出货量仍不可快速加多，那么在4月的磷酸铁锂装机量上，宁德期间也很难扳回一局。

不外，宁德期间依然紧紧控制着国内能源电板商场的半壁山河。在国外商场，左证SNE Research数据，2024年1-2月宁德期间巨匠能源电板使用量商场份额38.4%，也在稳步晋升。

宁德期间初始挑升减少成人性开销。一季度，公司购建固定钞票、无形钞票和其他恒久钞票支付的现款为70.82亿，同比减少32.34%。

产能也并无太大变动，公司固定钞票期初余额为1153.88亿元，期末余额为1144.99亿元；在建工程期初余额为250.12亿元，期末余额为262.16亿元。

在商场产能奢华的情况下，宁德期间的现存产能似乎如故大约心仪绝大大齐的订单需求，而梳理产线，让路工率加多，裁减成本，加多收尾，是宁德期间在存量商场竞争时应有的政策。而这亦然宁德期间之是以增利的原因之一。

一季度的财报向来庸俗，很难在财报中看到太过让东谈主诧异的数据。宁德期间亦然如斯。

但竞争态势愈发严峻，2024年开年以来，比亚迪一声“电比油低”强行拉开了本年的价钱战序幕，各路选手滚滚赓续，再加上临了一位造车选手——小米汽车，开启量产委用，新能源车市最精彩、最狂暴的一场淘汰赛如故初始。

宁德期间的能源电板动作最中枢的，降本空间最大的零部件，显然要首当其冲。如安在这场降本战中延续保握利润，是宁德期迤逦下来要要点沟通的问题。在一季度的财报数据上看，似乎宁德期间如故找到谜底。